景瓷兴：2026年大宗商品市场展望与陶瓷板块机遇

2026年大宗商品市场，机遇与挑战并存。

高盛2025年12月发布的《2026年大宗商品展望》研报指出：中美AI与地缘政治竞赛、全球两轮能源供应浪潮，将是影响大宗商品市场的两大核心变量。

宏观环境：流动性宽松+库存触底

2026年大宗商品或迎周期性融合拐点，宏观流动性宽松、库存周期触底与30年长周期底部共振，推动整体牛市预期。

贵金属与有色金属因AI需求、地缘战略与供给刚性持续强势。铜价突破1.5万美金具备支撑。钢材估值低位，存在修复空间。

在大宗商品整体向好的背景下，陶瓷板块有几个独特机遇：

机遇一：原材料价格企稳。铜、铝等有色金属价格上行，带动工业原材料整体估值抬升。陶瓷原料如高岭土、长石等虽不直接受有色金属定价影响，但整体商品市场的估值提升有溢出效应。

机遇二：出口结构调整。建筑陶瓷出口退税取消后，行业加速向高附加值方向转型，艺术陶瓷和特种陶瓷的出口占比有望提升。

机遇三：文化消费升级。随着人均收入提高，文化消费支出占比持续上升。景瓷兴平台上的品种，恰好踩中了文化消费升级的赛道。

在大宗商品牛市预期下，陶瓷现货的配置思路：

短期——关注品种的技术面信号，T+0双向交易适合波段操作中期——关注品种的基本面变化，包括供需关系、品种扩容、平台升级长期——关注产业趋势，包括政策扶持、技术突破、市场扩容

大宗商品市场波动加大，地缘政治风险上升。陶瓷板块虽受宏观影响相对间接，但仍需关注：

1. 平台运营风险——合规性、流动性、技术稳定性 2. 品种波动风险——价格波动可能超出预期 3. 实物交收风险——物流、仓储、品质检验等环节的不确定性

理性参与，量力而行。大宗商品的牛市里，最怕的不是错过机会，而是忘了风险。

2026年，大宗商品的浪潮中，陶瓷板块正寻找自己的节奏。